Gibbs

Trái phiếu kho bạc Mỹ
Hay còn gọi là T-Bond không chỉ đơn thuần là một công cụ mượn nợ của chính phủ Hoa Kỳ. T-Bond là một trong những trụ cột của hệ thống tài chính quốc tế.
Quy mô của thị trường trái phiếu kho bạc của các nước trên thế giới, ước tính khoảng 25.000 tỷ đô la (khoảng 23.700 tỷ euro), mang đến cho tất cả những người nắm giữ các trái phiếu sự đảm bảo rằng họ có thể mua, bán lại và trao đổi chúng bất cứ lúc nào. Đặc biệt là vì Fed đã liên tục kiểm soát sự phát triển của các loại trái phiếu này trong nhiều năm. Tất cả các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới đều nắm giữ T-Bond trong danh mục dự trữ của mình. Đối với họ, những trái phiếu này giống như tiền đô la vậy.
Kể từ những năm 1970 và sau khi Bretton Woods kết thúc, thị trường trái phiếu kho bạc đã trở thành kênh được ưa chuộng để tái chế thặng dư thương mại và tài chính toàn cầu. Trung Quốc, Nhật Bản và Ả Rập Xê Út, những nước có thặng dư thương mại lớn trong những thập kỷ gần đây, nằm trong số những nước nắm giữ nhiều nợ của Hoa Kỳ nhất.

Nếu là TQ bán tháo trải phiếu ngân khố Mỹ vào tuần rồi, làm T-Bond xuống giá và lãi tăng lên thì đây là một đòn đánh rất nguy hiểm vì đem ra dùng là chết chùm cả đám, trong đó đáng kể nhất là Âu Châu (như đề cập trong bài bên dưới của anh Vong Quôc Nhân) sau đó là Nhật, TQ, Hàn Quốc...
Mỹ sẽ chết trước, vì phải mượn nợ với giá lời cắt cổ, không mượn được nợ lấy gì bù vào thâm thủng ngân sách, nhưng các nước giữ T-Bond sẽ ngáp ngáp chết theo và thị trường trái phiếu kho bạc của các nước trên thế giới ngủm luôn ! 800 tỷ € để tái vũ trang Âu Châu kiếm ở đâu ra ?
Chuyện này các kinh tế gia đã bàn từ ... 50 năm nay, nhưng từ trước, đầu tiên là Nhật và Đức giữ công khố phiếu của Mỹ cả hai nước này đều là đồng minh thân cận và nhất là phải nhờ vào cây dù Nguyên Tử của Mỹ nên không có chuyện đánh nhau chí tử.
Từ những năm 1980 - 2000 TQ lên hạng nhất giữ công khố phiếu của Mỹ, đây là từ tiền thặng dư cán cân thương mại với cả thế giới.
Từ đầu năm nay, có một sự chuyển động, ít thôi, nhưng là một chuyển đông không ngừng, có lẽ của Nhật và TQ, để bán bớt công khố phiếu của Mỹ.
Hy vọng ai đó đã gắn chốt trái lựu đạn lại và hy vọng là, nếu Trump không hiểu sự nguy hiểm thì ít ra các cố vấn của Trump cũng có người hiểu mà ngăn Trump lại.
Trong gần 90 ngày tới, có nhiều biến chuyển khó lường trước !
Trump tạm dừng trong 90 ngày, theo những người tín đồ của Trump thì đây là điều nằm trong kế hoạch của Trump nhưng trên thế giới phần đông ai cũng cho là Trump bị cú đánh gió, đánh hờ không trúng này làm tỉnh lại không dám mạo hiểm.
Có nhiều người nói, từ những năm 1975 đến nay, Mỹ thâm thủng cán cân thương mại, thâm thủng ngân sách mà dân Mỹ vẫn "phẽ re" có sao đâu !
Nhưng trong những năm 1975, trái phiếu ngân khố Mỹ do Đức và Nhật là hai đồng minh giữ và nhất là chỉ có vài ngàn tỷ US$, còn năm 2025 thì TQ giữ một mớ và nhất là nợ lên đến 36000 tỷ US$ hơn 10 lần của những năm 1970 ! Lãi suất T-Bond lên 1% là phải trả thêm 360 tỷ US$ một năm tức là từ 1000 tỷ lên thành 1360 tỷ một năm.
Năm nay Mỹ cần đến 8000 tỷ US$ để trả tiền lãi và trả vốn những T-Bond đáo hạng.

__________________