Chốt phiên: Chứng khoán Mỹ xanh nhẹ giữa bối cảnh “shutdown”
New York — Phố Wall khép lại phiên thứ Tư với sắc xanh khi chính phủ Mỹ chính thức rơi vào tình trạng đóng cửa từ nửa đêm. Dow Jones tăng 43 điểm (≈0,09%), S&P 500 tăng 0,34% và Nasdaq Composite tăng 0,42%. Đáng chú ý, S&P 500 và Dow cùng đóng cửa ở mức kỷ lục mới, cho thấy nhà đầu tư phần nào “miễn nhiễm” với bế tắc ngân sách trên Đồi Capitol.
Shutdown: Tác động ngắn hạn nhưng rủi ro kéo dài
Tình trạng đóng cửa lần này là lần đầu tiên sau bảy năm, do Quốc hội không đạt được thỏa thuận tài trợ. Lịch phát hành nhiều số liệu kinh tế có thể bị gián đoạn, gây thêm “nhiễu” cho thị trường. Theo Adam Turnquist (LPL Financial), các đợt đóng cửa lịch sử thường ngắn và “ít ảnh hưởng” đến tăng trưởng chung; nhà đầu tư thường chú ý hơn đến lợi nhuận doanh nghiệp và xu hướng vĩ mô chủ đạo.
Lịch sử cho thấy thị trường thường “bình thản”
Từ năm 1976 đã có 20 lần chính phủ Mỹ đóng cửa, với độ dài trung bình khoảng 8 ngày. Trong 1 và 3 tháng sau khi mở cửa trở lại, S&P 500 lần lượt tăng bình quân 1,2% và 2,9%. Dĩ nhiên, nếu bế tắc kéo dài, rủi ro sẽ “đẻ” thêm và không thể xem nhẹ.
Nhóm nhạy cảm với ngân sách: Quốc phòng & y tế chịu áp lực
Dù mặt bằng chỉ số có thể “nhún vai”, những ngành phụ thuộc hợp đồng liên bang như quốc phòng, y tế thường nhạy cảm hơn trong giai đoạn ngân sách bị “đóng băng”.
Tháng 9 thăng hoa: S&P 500 tăng mạnh nhất từ 2010
S&P 500 tăng 3,5% trong tháng 9, là mức tăng tốt nhất cho tháng này kể từ năm 2010. Đà đi lên được củng cố bởi mùa lợi nhuận khả quan và kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất.
Trái phiếu bật tăng, lợi suất hạ sau dữ liệu việc làm yếu
Bonds đồng loạt đi lên sau khi ADP cho biết khu vực tư nhân mất 32.000 việc làm trong tháng 9. Lợi suất kỳ hạn 2 năm, 10 năm và 30 năm đều giảm khi dòng tiền tìm đến tài sản an toàn.
Quan điểm trái chiều của giới đầu tư
Một số chuyên gia cảnh báo thị trường có thể đang “xem nhẹ” nguy cơ shutdown dai dẳng, đặc biệt khi các báo cáo kinh tế bị trì hoãn có thể làm mờ quỹ đạo hạ lãi suất của Fed. Ở chiều ngược lại, có ý kiến cho rằng đây chủ yếu là sự kiện chính trị hơn là rào cản đối với xu hướng tăng của cổ phiếu, nhất là khi lợi nhuận doanh nghiệp vẫn bền bỉ.
Vàng & bạc tăng vọt: Tín hiệu phòng thủ gia tăng
Trong khi chỉ số dao động gần đỉnh, dòng tiền phòng thủ thể hiện rõ ở kim loại quý. Hợp đồng vàng tương lai tại New York có lúc tăng 0,7% lên kỷ lục 3.900 USD/oz, cao hơn 47% từ đầu năm. Bạc tăng 1,85% lên 47,50 USD/oz, tích lũy gần 63% từ đầu năm. Diễn biến này phản ánh nhu cầu trú ẩn trước bất định chính trị – kinh tế.
Chiến lược: Nhìn vượt qua “nhiễu” shutdown
Khuyến nghị bao trùm là tiếp tục tập trung vào các động lực chính: chu kỳ cắt giảm lãi suất của Fed, mùa lợi nhuận quý 3, và làn sóng đầu tư – thương mại hóa AI. Với nhà đầu tư trung–dài hạn, việc tái cân bằng danh mục theo mức chịu rủi ro, theo dõi dòng tiền vào cổ phiếu chất lượng và giữ một phần phòng thủ (vàng/bạc hoặc trái phiếu chất lượng) là cách tiếp cận hợp lý trong giai đoạn biến động.