Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vừa thừa nhận rằng, Fed lẽ ra đă cắt giảm lăi suất nếu không bị cản trở bởi kế hoạch áp thuế nhập khẩu của Tổng thống Donald Trump. Phát biểu này làm rơ thêm ảnh hưởng trực tiếp của chính sách thương mại đối với định hướng tiền tệ của Mỹ.
Trong khuôn khổ Diễn đàn Ngân hàng Trung ương châu Âu tại Sintra (Bồ Đào Nha), Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết Fed đă phải “dừng lại” trong việc cắt giảm lăi suất sau khi chứng kiến quy mô của các đợt thuế mà ông Trump áp đặt. Theo ông, các dự báo lạm phát tại Mỹ đă tăng đáng kể do chính sách thuế này.
Powell xác nhận rằng nếu không v́ những mức thuế cao mà ông Trump công bố từ đầu năm, Fed có thể đă cắt giảm lăi suất thêm trong năm nay. “Tôi nghĩ đúng là như vậy,” ông trả lời khi được hỏi về khả năng Fed đă hành động sớm hơn nếu không có các mức thuế mới.
Điều này nhấn mạnh vai tṛ then chốt của môi trường chính sách thương mại đối với các quyết định điều hành tiền tệ. Sự không chắc chắn về thuế nhập khẩu khiến Fed buộc phải thận trọng hơn.
Lập trường hiện tại của Fed về lăi suất là ǵ?
Hiện tại, Fed vẫn giữ nguyên mức lăi suất cơ bản trong khoảng 4,25% đến 4,5% và chưa đưa ra dấu hiệu rơ ràng về thời điểm cắt giảm tiếp theo. Mặc dù có dự báo rằng Fed có thể cắt giảm lăi suất hai lần vào cuối năm 2025, nhưng ông Powell khẳng định cơ quan này sẽ “chờ xem dữ liệu”.
Trong buổi đối thoại hôm thứ Ba, ông Powell từ chối b́nh luận liệu tháng 7 có phải là thời điểm phù hợp để giảm lăi suất. Ông nhấn mạnh: “Chúng tôi sẽ xem xét từng cuộc họp một. Không loại trừ cũng không cam kết bất kỳ mốc nào.”
Theo công cụ FedWatch của CME, hơn 76% nhà đầu tư tin rằng Fed sẽ tiếp tục giữ nguyên lăi suất trong cuộc họp tháng 7 tới.
Mối quan hệ giữa ông Powell và ông Trump đang căng thẳng ra sao?
Quan hệ giữa Chủ tịch Fed và Tổng thống Trump từ lâu đă không mấy tốt đẹp. Gần đây, ông Trump công khai chỉ trích Powell là “người tệ hại” và “trí tuệ trung b́nh”. Nguyên nhân là v́ Fed chưa hành động để giảm lăi suất, điều mà chính quyền Trump cho rằng sẽ hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.
Khi được hỏi liệu có tiếp tục giữ vị trí Chủ tịch Fed sau khi nhiệm kỳ hiện tại kết thúc vào năm 2026, ông Powell từ chối trả lời trực tiếp. Tuy nhiên, ông vẫn c̣n giữ chức Thống đốc trong Hội đồng Fed đến năm 2028, dù không c̣n làm Chủ tịch.
Những chỉ trích công khai từ ông Trump đă tạo thêm áp lực chính trị lên Fed – một tổ chức vốn được thiết kế để hoạt động độc lập với Nhà Trắng.
Chính sách thương mại của ông Trump đă tác động đến kinh tế toàn cầu thế nào?
Việc ông Trump liên tục thay đổi kế hoạch thuế đă khiến thị trường tài chính toàn cầu và các ngân hàng trung ương rơi vào trạng thái bất định. Dù ông công bố các mức thuế cao hồi tháng 4, nhiều chính sách đă bị tŕ hoăn ngay sau đó do thị trường Mỹ phản ứng tiêu cực.
Tuy nhiên, sự dao động trong chính sách vẫn khiến các nhà đầu tư và hoạch định chính sách lo lắng. Nhiều người cho rằng môi trường thương mại toàn cầu đang trở nên thiếu ổn định, ảnh hưởng trực tiếp tới tăng trưởng kinh tế và thị trường chứng khoán.
Dù vậy, chỉ số S&P 500 đă phục hồi mạnh và thiết lập mức cao mới – lần đầu tiên kể từ tháng 2 – cho thấy một phần thị trường vẫn giữ niềm tin vào sức bền của nền kinh tế Mỹ.
Powell muốn để lại điều ǵ cho người kế nhiệm?
Phát biểu tại sự kiện, Powell nói rơ mục tiêu của ông: “Điều tôi và mọi người tại Fed mong muốn là mang lại một nền kinh tế ổn định giá cả, việc làm tối đa và sự ổn định tài chính.”
Ông chia sẻ điều khiến ông “mất ngủ” là làm sao để đạt được những mục tiêu đó trong bối cảnh đầy bất định hiện nay. Powell cho biết mong muốn trao lại cho người kế nhiệm một nền kinh tế “đang trong t́nh trạng tốt”.
Câu nói này thể hiện trách nhiệm dài hạn của Fed và cam kết giữ vững tính độc lập trong điều hành, bất chấp những sức ép chính trị từ bên ngoài.