Phương thức mà quả bom nợ Evergrande luôn phình to - VietBF
 
 
 
News Library Technology Giải Trí Portals Tin Sốt Home

HOME

NEWS 24h

ZONE 1

ZONE 2

Phim Bộ

Phim Lẻ

Ca Nhạc

Go Back   VietBF > World Box| Thế Giới > Business News |Tin Kinh Tế


Số bài trả lời (Reply's) : 0   -   Số người đă xem (Viewers) : 294
Reply
 
Thread Tools
  #1  
Old  Arrow Phương thức mà quả bom nợ Evergrande luôn phình to
Click image for larger version

Name:	24.jpg
Views:	0
Size:	73.6 KB
ID:	1875962  
Lạm dụng đ̣n bẩy tài chính để phát triển dự án và kinh doanh đa ngành, Evergrande ngày càng ch́m sâu trong nợ nần.

Từ hôm nay (23/9), Evergrande, nhà phát triển bất động sản nặng nợ nhất thế giới sẽ phải thực hiện khoản thanh toán định kỳ cho các khoản vay trái phiếu. Dù vậy, S&P Global Ratings và các tổ chức xếp hạng tín dụng khác vẫn đánh giá khả năng họ không thể chi trả.

Quá khứ hào nhoáng

Evergrande được ông Xu Jiayin (tên theo tiếng Quảng Đông là Hui Ka Yan) thành lập vào năm 1996, và dần trở thành một trong những nhà phát triển bất động sản lớn nhất Trung Quốc. Công ty cũng có mặt trong danh sách Global 500 - tức thuộc nhóm 500 doanh nghiệp lớn nhất thế giới tính theo doanh thu.

Được niêm yết tại Hong Kong và có trụ sở tại thành phố Thâm Quyến, miền nam Trung Quốc, công ty có khoảng 200.000 lao động. Họ cũng gián tiếp giúp duy tŕ hơn 3,8 triệu việc làm mỗi năm. Evergrande gầy dựng tiếng tăm trong lĩnh vực bất động sản và từng tự hào về thành tích "sở hữu hơn 1.300 dự án tại hơn 280 thành phố" trên khắp Trung Quốc, với lợi ích c̣n vượt xa hơn thế.


Chủ tịch Evergrande Xu Jiayin. Ảnh: Reuter, đồ hoạ bởi FT

Ngoài nhà ở, công ty c̣n đầu tư vào xe điện, thể thao và công viên giải trí. Họ thậm chí c̣n sở hữu một doanh nghiệp thực phẩm và đồ uống, bán nước đóng chai, hàng tạp hóa, sản phẩm sữa và các hàng hóa khác trên khắp Trung Quốc.

Năm 2010, họ mua một đội bóng đá, hiện được gọi là Guangzhou Evergrande. Kể từ đó, đội bóng đă xây dựng nơi được cho là trường dạy bóng đá lớn nhất thế giới, với chi phí 185 triệu USD. Guangzhou Evergrande vẫn tiếp tục theo đuổi những kỷ lục mới. Họ đang lên kế hoạch xây sân vận động bóng đá lớn nhất thế giới, dự kiến hoàn thành vào năm tới. Dự án trị giá 1,7 tỷ USD được tạo h́nh như một hoa sen khổng lồ, có thể chứa 100.000 khán giả.

Công ty c̣n sở hữu khu phức hợp du lịch Evergrande Fairyland ở Hải Nam. Dự án bao gồm một ḥn đảo nhân tạo với các trung tâm thương mại, bảo tàng và công viên giải trí. Theo báo cáo thường niên gần đây nhất của tập đoàn, họ bắt đầu thử nghiệm đón khách vào đầu năm nay, với kế hoạch khai trương toàn bộ vào cuối năm 2021.

Trong những năm gần đây, các khoản nợ của Evergrande tăng lên khi công ty này đi vay để tài trợ cho các mục đích khác nhau của ḿnh. Mattie Bekink, Giám đốc Trung Quốc của Economist Intelligence Unit, cho biết tập đoàn đă "đi xa khỏi lĩnh vực kinh doanh cốt lơi của ḿnh, đó là một phần nguyên nhân khiến họ rơi vào t́nh trạng lộn xộn này".

Các nhà phân tích của Goldman Sachs nói rằng cấu trúc của công ty cũng khiến việc "khó xác định một bức tranh chính xác hơn về sự phục hồi". Trong một phân tích gần đây, họ chỉ ra "sự phức tạp của Evergrande Group, và việc thiếu thông tin đầy đủ về tài sản và nợ phải trả của công ty".

Bom nợ h́nh thành

Hoạt động kinh doanh của Evergrande chủ yếu liên quan đến việc mua đất từ chính quyền địa phương, xây dựng dự án và bán các căn hộ cho khách hàng trước khi hoàn thành. Công ty sử dụng số tiền bán được cùng với vay mượn để mua thêm đất cho dự án tiếp theo.

Các nhà phân tích đă dự đoán về sự sụp đổ của Evergrande trong nhiều năm. Năm 2018, Chủ tịch Hui Ka Yan đă bỏ ra một tỷ USD tiền mặt để mua vào loại trái phiếu trả lăi 13% của Evergrande khi nó đang ế ẩm. Công ty ngày càng dựa vào các khoản nợ ngắn hạn, thường với chi phí ngày càng cao, để tài trợ cho một mô h́nh kinh doanh dựa vào vay tiền để phát triển bất động sản và bán chúng nhiều năm trước khi hoàn thành.

Khi các cơ quan quản lư đẩy mạnh chiến dịch chống lại đ̣n bẩy cao bằng chính sách "3 lằn ranh" (với 3 quy định) vào tháng 8/2020, những vết nứt lớn đầu tiên bắt đầu xuất hiện trong hoạt động kinh doanh của họ. Nhà chức trách đă hạn chế khả năng tiếp tục tích lũy nợ của các chủ đầu tư với 3 quy định: giới hạn tỷ lệ nợ phải trả trên tài sản phải dưới 70%, tỷ lệ nợ ṛng trên vốn chủ sở hữu dưới 100% và mức tiền mặt ít nhất phải tương đương với số nợ ngắn hạn.

Chính sách này đă lộ ra bản chất của doanh nghiệp. Không thể tiếp tục kéo dài các khoản nợ, Evergrande đă giảm giá nhà và tạm dừng các dự án để bảo toàn tiền mặt. Công ty được cho là đang giảm số dự án nhà ở nhằm cố gắng tạo ra lượng tiền mặt vừa đủ để thanh toán cho các nhà cung cấp. Một nhà đầu tư cho biết Evergrande cũng đang bán bớt đất của ḿnh với mức chiết khấu 70%.

Nhưng quá tŕnh thanh lư tài sản không dễ dàng. Bằng chứng là một lá thư bị ṛ rỉ từ Evergrande gửi chính phủ vào tháng 9/2020 xin được hỗ trợ khi công ty đối mặt với một cuộc khủng hoảng tiền mặt. Ước tính, hai phần ba nghĩa vụ nợ của Evergrande là đối với những chủ nhà đă trả trước cho gần 1,4 triệu căn hộ chưa hoàn thiện.

Khó lại chồng khó khi chính phủ duy tŕ nỗ lực kiểm soát giá nhà ở, làm ảnh hưởng đến lợi nhuận của các nhà phát triển và khả năng trả nợ của họ, trong đó có Evergrande. Nhà ở là nguồn tài sản chính của các hộ gia đ́nh ở Trung Quốc. Nếu chính phủ thành công trong việc kiềm chế giá nhà, những người vay mua có thể mất vốn chủ sở hữu trong ngôi nhà của họ. Nợ hộ gia đ́nh hiện chiếm 62% GDP Trung Quốc, phần lớn do các khoản thế chấp nhà ở. Đây là một lư do giải thích cho số nợ Evergrande lớn như vậy.

Tính đến cuối tháng 6, Evergrande có khoản nợ gần 2.000 tỷ nhân dân tệ trên sổ sách (khoảng 300 tỷ USD), cộng với số nợ ngoài sổ sách chưa xác định. Họ có 778 dự án đang được triển khai tại 223 thành phố ở Trung Quốc, cũng như cổ phần trong các doanh nghiệp xe điện, nước đóng chai.

Quỹ đất của công ty c̣n 214 triệu m2 ở Trung Quốc, với trị giá ban đầy là 457 tỷ nhân dân tệ. Hơn 2/3 diện tích là ở các thành phố hạng nhất và hạng hai. Nhưng đến cuối tháng 6, công ty chỉ có c̣n 87 tỷ nhân dân tệ tiền mặt.

Cũng như tài sản của ḿnh, nợ phải trả của Evergrande là 1,97 tỷ nhân dân tệ đang ở Trung Quốc. Họ nợ các ngân hàng trong nước và các trái chủ và đảm bảo một số sản phẩm quản lư tài sản. Trên thị trường nước ngoài, họ nợ khoảng 20 tỷ USD.

Gỡ ng̣i quả bom

Các chuyên gia dự đoán, một quá tŕnh tái cấu trúc Evergrande sẽ diễn ra theo hướng tránh thanh lư và duy tŕ hoạt động của các hoạt động phát triển bất động sản cốt lơi, trong khi bán các tài sản không phải cốt lơi để giảm thiểu thiệt hại cho các chủ nợ.

Ron Thompson, Chuyên gia về tái cấu trúc tại Alvarez & Marsal, cho biết một ủy ban chủ nợ thường sẽ được thành lập, trong đó các chủ nợ quyết định số phận con nợ thông qua bỏ phiếu. Ví dụ, China Fortune Land Development, nhà phát triển có trụ sở tại Hà Bắc, đă vỡ nợ vào tháng 2/2021, có ủy ban chủ nợ do Ping An, công ty bảo hiểm lớn nhất Trung Quốc điều hành.

Nếu các chủ nợ bắt đầu thủ tục phá sản đối với Evergrande, trước tiên họ sẽ phải thuyết phục một ṭa án chấp thuận. Sau đó, công ty sẽ có 6 tháng để đưa ra kế hoạch tái cơ cấu theo luật pháp Trung Quốc. Thời hạn có thể được kéo dài thêm 3 tháng.

Tuy nhiên, một câu hỏi quan trọng mà Bắc Kinh và các chủ nợ của Evergrande phải đối mặt là liệu có đủ thời gian để "dàn xếp" một cuộc tái cấu trúc đóng gói sẵn hay không, theo Ian Chapman, chuyên gia tái cấu trúc và phục hồi của Allen & Overy (Hong Kong).

Khả năng tiếp tục duy tŕ các dự án xây dựng không chỉ quan trọng đối với sự tồn tại của Evergrande mà c̣n đối với những người mua nhà đă trả trước cho các căn hộ chưa được xây dựng. Wei He tại Gavekal Dragonomics gợi ư rằng việc hoàn thành các dự án này sẽ là ưu tiên lớn nhất của Bắc Kinh. "Cách đơn giản nhất để làm điều đó là để các chủ đầu tư khác tiếp quản dự án, hoàn thành xây dựng và sử dụng tiền bán căn hộ tiếp theo để trang trải các khoản nợ", ông nói.

Trong khi chính quyền trung ương mong muốn hạn chế mọi sự gián đoạn xă hội mới, S&P cho rằng Bắc Kinh vẫn sẽ không trực tiếp nhúng tay vào Evergrande "trừ khi có nguy cơ mất ổn định hệ thống". Nếu can thiệp, chiến dịch chống dùng đ̣n bẩy cao của ngành bất động sản của họ sẽ suy yếu.

Bài cùng thể loại :



  • sunshine1104
    R9 Tuyệt Đỉnh Tôn Sư
    Release: 4 Weeks Ago
    Reputation: 22958


    Profile:
    Join Date: Feb 2015
    Posts: 48,148
    Last Update: None Rating: None
    Attached Thumbnails
    Click image for larger version

Name:	24.jpg
Views:	0
Size:	73.6 KB
ID:	1875962  
    sunshine1104_is_offline
    Thanks: 4
    Thanked 3,280 Times in 2,856 Posts
    Mentioned: 4 Post(s)
    Tagged: 0 Thread(s)
    Quoted: 16 Post(s)
    Rep Power: 56 sunshine1104 Reputation Uy Tín Level 7sunshine1104 Reputation Uy Tín Level 7
    sunshine1104 Reputation Uy Tín Level 7sunshine1104 Reputation Uy Tín Level 7sunshine1104 Reputation Uy Tín Level 7sunshine1104 Reputation Uy Tín Level 7sunshine1104 Reputation Uy Tín Level 7sunshine1104 Reputation Uy Tín Level 7sunshine1104 Reputation Uy Tín Level 7sunshine1104 Reputation Uy Tín Level 7sunshine1104 Reputation Uy Tín Level 7sunshine1104 Reputation Uy Tín Level 7sunshine1104 Reputation Uy Tín Level 7sunshine1104 Reputation Uy Tín Level 7sunshine1104 Reputation Uy Tín Level 7sunshine1104 Reputation Uy Tín Level 7
    Reply

    User Tag List

    Thread Tools

    Facebook Comments


     
    iPad Tablet Menu

    HOME

    Breaking News

    Society News

    VietOversea

    World News

    Business News

    Other News

    History

    Car News

    Computer News

    Game News

    USA News

    Mobile News

    Music News

    Movies News

    Sport News

    ZONE 1

    ZONE 2

    Phim Bộ

    Phim Lẻ

    Ca Nhạc

    Thơ Ca

    Help Me

    Sport Live

    Stranger Stories

    Comedy Stories

    Cooking Chat

    Nice Pictures

    Fashion

    School

    Travelling

    Funny Videos

    NEWS 24h

    HOT 3 Days

    NEWS 3 Days

    HOT 7 Days

    NEWS 7 Days

    HOT 30 Days

    NEWS 30 Days

    Member News

    Tin Sôi Nổi Nhất 24h Qua

    Tin Sôi Nổi Nhất 3 Ngày Qua

    Tin Sôi Nổi Nhất 7 Ngày Qua

    Tin Sôi Nổi Nhất 14 Ngày Qua

    Tin Sôi Nổi Nhất 30 Ngày Qua
    Diễn Đàn Người Việt Hải Ngoại. Tự do ngôn luận, an toàn và uy tín. V́ một tương lai tươi đẹp cho các thế hệ Việt Nam hăy ghé thăm chúng tôi, hăy tâm sự với chúng tôi mỗi ngày, mỗi giờ và mỗi giây phút có thể. VietBF.Com Xin cám ơn các bạn, chúc tất cả các bạn vui vẻ và gặp nhiều may mắn.
    Welcome to Vietnamese American Community, Vietnamese European, Canadian, Australian Forum, Vietnamese Overseas Forum. Freedom of speech, safety and prestige. For a beautiful future for Vietnamese generations, please visit us, talk to us every day, every hour and every moment possible. VietBF.Com Thank you all and good luck.


    All times are GMT. The time now is 17:17.
    VietBF - Vietnamese Best Forum Copyright ©2006 - 2021
    User Alert System provided by Advanced User Tagging (Pro) - vBulletin Mods & Addons Copyright © 2021 DragonByte Technologies Ltd.
    Log Out Unregistered

    Page generated in 0.05612 seconds with 13 queries