Cuộc săn lùng 'ngôi sao mới' ở châu Á trong cơn sốt AI

[miro1510]

Cơn sốt trí tuệ nhân tạo (AI) trên thị trường chứng khoán đang có dấu hiệu chuyển hướng khi nhà đầu tư toàn cầu săn tìm khắp châu Á để tìm những 'ngôi sao mới' có thể kế thừa vị thế dẫn đầu của TSMC (Đài Loan) và SK Hynix (Hàn Quốc) vốn thống trị thị trường cổ phiếu AI trong khu vực suốt 3 năm qua.

Trong tuần cuối tháng 11, cổ phiếu của nhà thiết kế chip MediaTek của Đài Loan tăng giá hơn 20%, mức tăng mạnh nhất trong một kể từ năm 2002 nhờ thỏa thuận hợp tác thiết kế TPU cho Alphabet. Ảnh: Bloomberg

Làn sóng đầu tư cổ phiếu AI sau màn ra mắt ChatGPT gây sốt của OpenAI sắp bước sang năm thứ tư. Tuy nhiên, hai nhà sản xuất chip TSMC và SK Hynix , những bên được hưởng lợi chính ở châu Á nhờ cơn sốt AI bắt đầu có dấu hiệu hụt hơi.

Nhà đầu tư giờ đây chuyển sự tập trung sang những tên tuổi được ít người biết hơn như MediaTek (Đài Loan) nhà thiết kế và sản xuất chip AI giá rẻ hay Zhongji Innolight (Trung Quốc), nhà cung cấp bộ thu phát quang tốc độ cao được sử dụng ở các trung tâm dữ liệu.

Các công ty chip hàng đầu như Nvidia, TSMC, SK Hynix vẫn đóng vai trò thiết yếu trong cuộc chạy đua phát triển AI. Nhưng họ có thể không còn độc chiếm trên thị trường thiết bị AI nữa khi trọng tâm của AI chuyển từ giai đoạn đào tạo mô hình ngôn ngữ lớn (LLM) sang các ứng dụng hàng ngày của công nghệ AI cũng như các giải pháp giúp giảm chi phí.

“Thị trường mô hình AI đang được định giá lại với một câu chuyện hoàn toàn mới: Điều gì sẽ xảy ra nếu OpenAI không còn là công ty thống trị duy nhất?” – Andy Wong, trưởng bộ phận đa tài sản của Pictet Asset Management tại Hồng Kông nói.

Tháng trước, Alphabet (công ty mẹ của Google) ra mắt mô hình Gemini phiên bản nâng cao và cũng như ký kết thỏa thuận với các công ty khác để sản xuất chip AI nội bộ.

Tập đoàn công nghệ Amazon của Mỹ cũng vừa tung ra chip AI nội bộ mới nhất có tên gọi Trainium3, có thể cung cấp năng lượng cho các tính toán phức tạp ở các mô hình AI với chi phí rẻ hơn và hiệu quả hơn so với bộ xử lý độ họa (GPU) của Nvidia, vốn đang thống trị thị trường chip AI hiện tại.

Những diễn biến này góp phần thúc đẩy nhà đầu tư chuyển hướng giao dịch khỏi giao dịch cổ phiếu của các công ty AI có mối liên kết với OpenAI và Nvidia.

Tập đoàn SoftBank của Nhật Bản, công ty đầu tư lớn vào OpenAI, chứng kiến cổ phiếu giảm 38% trong tháng 11, đánh dấu tháng tồi tệ nhất trong 25 năm. Cổ phiếu của TSMC, nhà sản xuất chip chính cho Nvidia và nhà cung cấp chip nhớ SK Hynix đều giảm giá 4% trong tháng trước.

Trong khi “ngôi vương “ của ChatGPT đang bị đe dọa bởi một danh sách đối thủ cạnh tranh ngày càng tăng, các hệ thống đào tạo AI của Nvidia cũng mất dần sự quan tâm của thị trường khi các chip ASIC (làm riêng cho các ứng dụng cụ thể) ngày càng được chú trọng.

Điều này khiến các nhà đầu tư lo ngại về những tác động tiêu cực đến mức định giá cao của các sản phẩm mà Nvidia cung cấp.

“Nếu LLM trở nên phổ biến, những công ty có chi phí rẻ hơn sẽ là người chiến thắng”, Han Sangkyoon, giám đốc đầu tư của Quad Investment Management tại nói, Ông dự đoán sáu tháng tới sẽ là thời điểm then chốt để xác định “bong bóng AI do Nvidia và OpenAI tạo ra có bùng vỡ hay không”.

Thay vì hoàn toàn từ bỏ thị trường AI, nhà đầu tư đang chuyển hướng sang các cổ phiếu khác.

Trong tuần cuối tháng 11, cổ phiểu của nhà thiết kế chip MediaTek tăng giá hơn 20%, mức tăng mạnh nhất trong một kể từ năm 2002 sau khi Alphabet ra mặt mô hình Gemini mới nhất. MediaTek được cho là đã ký kết thỏa thuận hợp tác với Alphabet để thiết kế bộ xử lý tensor (TPU), một loại chip ASIC do Google phát triển nhằm tăng tốc các tác vụ học máy. TPU hiện được coi là đối thủ tiềm năng của GPU do Nvidia cung cấp trong các ứng dụng AI.

Cổ phiếu của IsuPetasys của Hàn Quốc, nhà cung cấp bảng mạch in cho Alphabet, tăng giá 18% lên mức cao kỷ lục mới vào tuần trước.

Diễn biến đó cho thấy, bất kể thương hiệu lớn nhất hay công ty vốn hóa lớn nào của Mỹ vươn lên đứng đầu chuỗi cung ứng AI, vẫn có một loạt các nhà cung cấp châu Á có thể gặt hái thành quả.

“Khoảng 90% phần cứng AI được sản xuất trên toàn cầu đến từ Đài Loan, Hàn Quốc, Nhật Bản, Thái Lan và thậm chí cả Trung Quốc đại lục”, Egon Vavrek, Giám đốc thi trường mới nổi và cổ phiếu châu Á của quỹ đầu tư BlackRock nói.

Dù Mỹ và Trung Quốc đang cạnh tranh quyết liệt trong cuộc đua AI, chuỗi cung ứng của họ vẫn phần nào phụ thuộc vào nhau. Ví dụ, Alphabet và Amazon lần lượt đóng góp 22% và 11% trong tổng doanh thu của nhà sản xuất bộ thu phát quang Zhongji Innolight của Trung Quốc. Cổ phiếu của công ty này tăng 11% vào tuần trước để đạt mức đỉnh mới.