Goldman Sachs: Đây là lý do khiến đồng USD có thể đạt mức đỉnh sớm hơn thị trường mong đợi

[Romano]

Theo Goldman Sachs, đồng USD có thể đạt đỉnh sớm hơn so với những gì thị trường dự đoán, ngay cả khi lạm phát hoành hành và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vẫn theo trường phái diều hâu.
Nhờ các đợt tăng lãi suất mạnh mẽ của Fed, đồng bạc xanh đã tăng vọt trong năm nay so với các đồng tiền lớn khác như euro, yên và nhân dân tệ. Fed đã tăng lãi suất chính sách thêm 300 điểm cơ bản tính tới thời điểm hiện tại trong năm nay để kiềm chế lạm phát và dự kiến ​​sẽ tiếp tục tăng lãi suất cho đến năm sau.

Để biết được đồng đô la đang hướng đến đâu, Goldman Sachs đã xem xét các mức đỉnh trước đó và lịch sử cho thấy chúng trùng với thời điểm tăng trưởng kinh tế của Mỹ và toàn cầu chạm đáy cùng với việc Fed thực hiện nới lỏng chính sách tiền tệ. Điều đó cho thấy mức đỉnh của đồng đô la đang đến gần vì Goldman Sachs không cho rằng Fed sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất trong năm 2024.

Nhưng các ví dụ về mức đỉnh của đồng đô la trong những năm 1970 và 1980 có thể áp dụng hơn cho ngày nay vì những giai đoạn đó cũng chứng kiến ​​lạm phát tăng cao.

"Có thể hợp lý nếu tận dụng kinh nghiệm của những năm 1970 và giữa những năm 1980 khi lạm phát ở mức cao tương tự. Những điểm tương đồng đó cho thấy có thể không cần thiết phải thấy Fed thực hiện nới lỏng đáng kể hoặc lạm phát ở mức đáy đối với đồng đô la đạt đỉnh; và mức đỉnh sớm hơn có thể xảy ra khi rõ ràng việc tăng lãi suất của Mỹ có thể sắp tạm dừng hoặc nếu Fed xoay trục truyền thông một cách đáng tin cậy, ngay cả khi hoạt động kinh tế của Mỹ vẫn đang chậm lại”, báo cáo của Goldman Sachs cho biết.

Goldman Sachs cho biết đồng đô la có thể đạt đỉnh vào năm tới thay vì năm 2024 như các ví dụ lịch sử khác có thể chỉ ra.

"Vào một thời điểm nào đó trong nửa đầu năm 2023, chúng ta có thể thấy sự kết hợp của những yếu tố này: chúng ta có thể trải qua thời kỳ suy thoái trong mùa đông tồi tệ nhất của châu Âu, một ban điều hành mới tại Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BOJ) có thể dần dần bắt đầu thắt chặt chính sách tiền tệ và các chính sách không đồng nhất của Trung Quốc có thể đang trên đường thoát ra, đồng thời với mức cao nhất của lãi suất ở Mỹ cuối cùng cũng đã xuất hiện cùng với một số điều chỉnh của lạm phát Mỹ và thị trường lao động. Nhưng chúng ta vẫn chưa đi đến thời điểm đó”, báo cáo cho biết.