Cuộc chơi mới nào cho đại gia?

Khi nền kinh tế thăng hoa, vai trò của vàng (và USD) sẽ bị lu mờ. Vậy nên vàng chỉ là phương tiện cất trữ, là kênh đầu cơ. Nếu muốn sinh lợi nhanh hơn chắc phải chọn kênh khác.

Nếu gọi thương trường là chiến trường thì chúng ta vừa lướt qua một số chiến trường lớn sôi động nhất Việt Nam. Nơi đó có những cuộc chiến khốc liệt, có kẻ bại trận, bỏ mạng và có kẻ chiến thắng, nổi danh, thành ngôi sao. Lại trở về câu hỏi: Vậy, tại thời điểm này đổ tiền vào đâu?

Với câu hỏi đó, không bao giờ có một đáp án. Bởi, những chiến binh lão luyện trên thương trường ít ai "bỏ trứng vào một rổ". Tất cả những dự báo chỉ là dự báo, nếu con người có thể biết trước tương lai thì không có ai nghèo khó.

Tuy nhiên, phân tích, dự cảm về tương lai là thứ chúng ta phải suy ngẫm để chuẩn bị đón nhận những cái lợi và bất lợi, để rồi đưa ra những quyết định hợp lý.

Người viết bài này không có ý định khuyên bảo hay dạy dỗ các nhà đầu tư vì họ thừa trí thông minh để biết cần phải làm gì. Là người làm báo, chúng tôi chỉ cung cấp một số thông tin để bạn đọc suy ngẫm, cân nhắc thêm cho các quyết định của mình.

Trở lại vấn đề ở các bài viết trước, liệu thị trường đã xuống đáy hay chưa và nếu đã xuống đáy liệu có đi lên ngay hay tiếp tục đi ngang?

Trước hết, chúng ta hãy phân tích một chút về các yếu tố kinh tế vĩ mô. Trong nền kinh tế toàn cầu hoá, có những vấn đề mà yếu tố nội tại chỉ là thứ yếu, cái chi phối lớn hơn là các trung tâm kinh tế lớn. Một trong số các yếu tố không thể bỏ qua là: Mỹ, EU và Nhật Bản.

Nhà đầu tư tới đây sẽ rót tiền vào chứng khoán...?

Kinh tế Mỹ sẽ khởi sắc

Trước hết với kinh tế Mỹ. Kim ngạch buôn bán giữa Việt Nam và Mỹ trong năm 2010 đã đạt 18,324 tỷ USD, tăng 19% so với năm 2009. Việt Nam xuất sang Mỹ lượng hàng giá 14,784 tỷ USD, nhập khẩu 3,539 tỷ USD. Có thể nói, Mỹ là một trong những thị trường lớn của hàng xuất khẩu Việt Nam. Mỹ cũng là nơi có dòng kiều hối lớn chảy về Việt Nam.

Sau ba năm suy thoái, có thể coi kinh tế nước này đã chạm đáy. Cuối năm ngoái, đầu năm nay, kinh tế Mỹ bắt đầu tăng trưởng dương. Doanh số bán lẻ, sản lượng công nghiệp và đơn đặt hàng tại các nhà máy đang tăng trở lại, hồ sơ xin trợ cấp thất nghiệp mới cũng đang có xu hướng giảm. Mặc dù tỉ lệ thất nghiệp vẫn ở mức cao, nhưng niềm tin tiêu dùng đang cải thiện. Các tập đoàn lớn đều báo cáo lợi nhuận lạc quan. Chỉ số Dow Jones đã đạt mức cao kỷ lục trong 2 năm qua vào cuối tháng 12/2010.

Từ cuối năm 2008, sau khủng hoảng bùng phát, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) đã duy trì mức lãi suất dài hạn gần 0% và sẽ tiếp tục duy trì lãi suất thấp để kích thích tăng trưởng kinh tế. Giữa tháng 12/2010, Quốc hội Mỹ đã thông qua chính sách cắt giảm thuế 858 tỷ USD của Tổng thống Obama. Điều này sẽ đặt nhiều tiền hơn vào tay người tiêu dùng thông qua các chính sách cắt giảm thuế thu nhập cá nhân tạm thời và kéo dài thời hạn bảo hiểm thất nghiệp cho những ai thất nghiệp quá lâu.

Mặc dù kinh tế Mỹ trong năm 2011 chưa đủ sức khỏe để lấy lại phong độ, giảm mạnh tỉ lệ thất nghiệp, nhưng sẽ đưa Mỹ đi vào ổn định kể từ khi cuộc khủng hoảng tài chính diễn ra cách đây 3 năm.

Cũng cần nói thêm, đồng USD mạnh hay yếu liên quan đến tỷ giá hối đoái không chỉ của Việt Nam mà còn là của toàn cầu. Thị trường chứng khoán phố Wall là thước đo sức khoẻ của nhiều nền kinh tế. Kinh tế Mỹ khởi sắc đang là động lực cho nền kinh tế toàn cầu chuyển động trở lại.

hay ngân hàng....

EU bớt trì trệ

Ngoại trừ Đông Âu, EU là khu vực kinh tế già cỗi, trì trệ, chậm chuyển dịch. Trong mấy năm qua, một số nước thuộc khu vực này lại sa lầy vào vấn đề nợ công, sự níu kéo của đồng tiền chung khiến vấn đề của mỗi quốc gia ảnh hưởng không nhỏ đến cả khối.

Với Việt Nam, thị trường EU tuy có lúc thăng trầm nhưng có mức độ giao dịch thương mại tương đương thị trường Mỹ. Theo dự báo kinh tế mới nhất, nền kinh tế khu vực đồng Euro sẽ tăng trưởng 1,6% và kinh tế của Liên minh châu Âu tăng 1,8% trong năm nay. Do việc tăng giá năng lượng và hàng hóa, dự báo lạm phát được điều chỉnh lên đến 2,2% trong khu vực đồng Euro. Đối với cả năm 2011, lạm phát sẽ gần nhưng dưới 2%, đúng như mục tiêu của Ngân hàng Trung ương châu Âu.

Tuần trước, dưới sự khởi xướng của Pháp, một số nước EU đã tham gia tấn công Libya sau khi các nước tham gia nghị quyết của Liên Hiệp Quốc về việc cho phép can thiệp quân sự và áp đặt vùng cấm bay ở nước này. Cuộc chiến tranh này ít nhiều sẽ kích thích ngành công nghiệp vũ khí ở EU. Đây cũng là yếu tố làm cho nền kinh tế khu vực này bớt trì trệ.

Nhật Bản mất ít nhất 5 năm tái thiết

Ngay từ đầu năm, Nhật Bản đã phải đương đầu với thảm họa thiên tai gây thiệt hại lớn về vật chất. Chưa hết, tiếp theo sau đó là vụ phóng xạ đã rò rỉ từ lò phản ứng Fukushima sau khi vụ nổ lớn tại đây. Tuy nhiên, với Nhật Bản, những biến động lại kích thích sức sống tiềm ẩn của một dân tộc. Dự kiến kinh tế Nhật Bản sẽ phục hồi và tăng trưởng nhờ quá trình tái thiết.

Theo các chuyên gia của Ngân hàng Thế giới, trận động đất kéo theo sóng thần ngày 11/3 vừa qua làm cho nền kinh tế Nhật Bản bị thiệt hại từ 2,5% đến 4%, tức là từ 122 tỷ đến 235 tỷ USD, và dự báo báo thể vượt 300 tỷ USD. Theo đó, tăng trưởng GDP của Nhật Bản sẽ bị tụt giảm cho đến giữa năm 2011.

Ngân hàng Thế giới dự báo là kinh tế xứ hoa anh đào sẽ bắt đầu tăng trở lại trong những tháng tiếp theo, khi các nỗ lực tái thiết được đẩy mạnh. Công cuộc xây dựng lại đất nước này có thể kéo dài tới 5 năm.

và bất động sản?

Từ nhiều ngày qua, Nhật Bản lại đang phải đối phó với nguy cơ thảm họa hạt nhân tại Fukushima. Những khó khăn chồng chất này đã làm chỉ số trên thị trường chứng khoán Tokyo, vào tuần trước, giảm 10,22%, trong lúc đồng yen tại tăng giá. Cuối tuần qua, việc Ngân hàng trung ương các nước giàu trong nhóm G7 đã phối hợp can thiệp bằng cách bán đồng yen ra đã ngăn chặn được phần nào nạn đầu cơ và hạ được giá trị của đồng tiền Nhật Bản.

Cùng với sự lớn mạnh không ngừng của các nền kinh tế mới nổi như Trung Quốc, Ấn Độ, Brazil... nhìn chung, bức tranh kinh tế toàn cầu dẫu đang ảm đạm nhưng đang loé sáng. Điều này là dấu hiệu của sự phục hồi sau ba năm khủng hoảng.

Chọn kênh nào để đầu tư?

Với Việt Nam, những tháng đầu năm được coi là thời kỳ đen tối của đồng nội tệ. Chỉ riêng 3 tháng đầu năm 2011, lạm phát đã đạt mức 6,2%. Tuy nhiên, bằng những chính sách tiền tệ cứng rắn, hiện tượng này đang được kiểm soát. Theo dự báo của Ngân hàng Thế giới, lạm phát 2011 của Việt nam sẽ là 9,5%. Tăng trưởng GDP của Việt Nam dự kiến sẽ đạt 6,3% trong năm nay.

Khi nền kinh tế thăng hoa, vai trò của vàng (và USD) sẽ bị lu mờ. Vậy nên vàng chỉ là phương tiện cất trữ, là kênh đầu cơ. Nếu muốn sinh lợi nhanh hơn chắc phải chọn kênh khác.

Với bất động sản, như đã nói trong những bài trước, Việt Nam đang được coi là một trong số những nước có giá đất đắt nhất thế giới. Giá nhà chung cư ở các đô thị lớn của nước ta cũng thuộc vào loại cao ngất ngưởng. Tuy nhiên, giá này còn tồn tại bao lâu, và bao giờ thì qua bên kia sườn dốc lại là chuyện khác.

Thêm nữa, trong tổng thể mặt bằng chung, vẫn còn đâu đó những ốc đảo về giá, những vùng lõm về giá. Trong mặt bằng giá tìm kiếm được vùng lõm để đầu tư, đó cũng là cách lựa chọn thông minh.

Một điều nữa, với thị trường bất động sản, trong nhiều năm qua, các nhà đầu tư đổ xô vào xây căn hộ chung cư. Lý do, đây là thị trường có sức mua lớn, thêm vào đó là huy động vốn không có. Chủ đầu tư chỉ cần bơm móng đã có thể rao bán căn hộ. Thực chất là việc mượn vốn của khách để đầu tư. Cứ thế khách hàng nộp tiền theo tiến độ xây để rồi sau vài năm mới được giao nhà. Tiền tươi, thóc thật 100%, không thiếu một cắc nào. Trên thế giới không có đâu có cách mua bán nhà như ở Việt Nam.

Tuy nhiên, điều này rồi sẽ phải thay đổi. Khi người dân đổ xô vào căn hộ chung cư một thời gian dài, đâu đó đã thấy hiện tượng mua chung cư rồi bỏ không như một thứ của để dành. Khi nhu cầu thực quá yếu sẽ đến lúc mà người tiêu dùng sẽ quay lưng lại với nó.

Xin được lưu ý thêm, cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008 đã bắt đầu bằng cuộc khủng hoảng bất động sản ở Mỹ. Trong khi đó, mảng toà nhà văn phòng cho thuê lại không mấy ai mặn mà. Đây là thị trường tiềm năng mà với những ai trường vốn đều không thể bỏ qua.

(theo VEF)