Trong kỷ nguyên thuế quan: Trái phiếu châu Á - kênh đầu tư hấp dẫn hơn hẳn Mỹ

[PinaColada]

Trái phiếu châu Á có vẻ hấp dẫn hơn so với trái phiếu phát hành tại Mỹ, phần lớn được hỗ trợ bởi việc các ngân hàng trung ương trong khu vực nới lỏng chính sách tiền tệ và chính sách thuế quan thiếu ổn định của Tổng thống Donald Trump.

Các mức thuế của ông Trump đã làm chao đảo thị trường vào tuần trước. Cổ phiếu trên toàn thế giới đã lao dốc trước khi thu hẹp một số khoản lỗ. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và trái phiếu chính phủ Nhật Bản tăng, làm dấy lên lo ngại về suy thoái kinh tế toàn cầu.

"Tin tức về thuế quan chỉ củng cố thêm nhu cầu phải rất chọn lọc khi đưa ra quyết định trong lĩnh vực tín dụng, vì không phải tất cả các khoản tín dụng của công ty đều được tạo ra như nhau", ông Sriram Reddy, giám đốc quản lý danh mục khách hàng tại quỹ đầu tư hàng đầu Man Group nhận định.

Mặc dù phần lớn sự tập trung là vào sức mạnh của thị trường Mỹ, nhưng "những động thái trong vài ngày qua cho thấy việc mở rộng tầm nhìn, suy nghĩ nhiều hơn về các cơ hội trên toàn cầu, sẽ là điều thận trọng", ông cho biết tại một cuộc họp báo vào thứ năm.

Theo dữ liệu của ngân hàng TD Securities, các quỹ trái phiếu Mỹ đã chứng kiến 9,6 tỷ USD dòng tiền chảy ra ròng trong tuần tính đến 9/4, dẫn đầu mức lỗ trong danh mục thị trường phát triển. Các quỹ trái phiếu châu Á đã thu hút được 753 triệu USD ròng ngay cả khi danh mục thị trường mới nổi rộng lớn hơn đã mất 3,6 tỷ USD.

Thuế quan của Mỹ sẽ tạo ra "những lực cản đáng kể" đối với tăng trưởng kinh tế của châu Á và gây áp lực giảm giá hàng hóa, sự kết hợp của những yếu tố này sẽ làm giảm lạm phát, Chris Kushlis, chiến lược gia vĩ mô về thị trường mới nổi tại công ty quản lý đầu tư T. Rowe Price ở London phân tích, "Chúng tôi kỳ vọng các ngân hàng trung ương châu Á sẽ ứng phó với áp lực lạm phát và tăng trưởng giảm bằng cách đẩy nhanh việc cắt giảm lãi suất, điều này sẽ hỗ trợ cho trái phiếu châu Á".

Ngân hàng trung ương Singapore đã nới lỏng chính sách tiền tệ vào ngày 14/4, chưa đầy một tuần sau khi Philippines và Ấn Độ hạ lãi suất.

Trong bối cảnh tâm lý tránh rủi ro toàn cầu, trái phiếu đầu tư của châu Á đã cho thấy khả năng phục hồi và vượt trội so với các trái phiếu cùng loại của Mỹ, ông Norbert Ling, một nhà quản lý danh mục đầu tư tại Invesco ở Singapore nhận định. Ông cho biết chênh lệch tín dụng đối với trái phiếu đầu tư của châu Á tăng ít hơn so với trái phiếu của Mỹ tính đến 10/4. Chênh lệch tín dụng lớn có nghĩa là các nhà đầu tư đang yêu cầu mức phí bảo hiểm cao hơn để nắm giữ trái phiếu, phản ánh rủi ro gia tăng.

VietBF@ sưu tập