USA Giá vàng hồi nhẹ sau cú rơi 5%: Chốt lời, USD bật lên và kỳ vọng đàm phán Mỹ–Trung

[Gibbs]

Diễn biến chính trong 48 giờ qua
Sau cú tăng dựng đứng, giá vàng đã chững lại và điều chỉnh mạnh trong ngày thứ Ba. Tới 1:46 sáng ET thứ Tư, vàng giao ngay giao dịch quanh 4.141,48 USD/oz, nhích chưa tới 0,4%. Trước đó, ngày thứ Ba, giá có lúc rơi 6,3% xuống 4.082,03 USD/oz, sau khi lập đỉnh lịch sử 4.381,21 USD/oz vào thứ Hai. Hợp đồng tương lai vàng tại Mỹ chốt phiên giảm 5,7% về 4.087,70 USD/oz — mức sụt theo phần trăm mạnh nhất kể từ tháng 4/2013.

Vì sao giá rơi mạnh sau đỉnh lịch sử?
Diễn biến ngày thứ Ba chủ yếu đến từ hoạt động chốt lời sau nhiều tuần mua ròng mạnh đẩy vàng vào trạng thái “quá nóng”. Bên cạnh đó, kỳ vọng xoa dịu căng thẳng thương mại Mỹ–Trung và sự phục hồi của đồng USD đã kích hoạt làn sóng khóa lợi nhuận. Một yếu tố khác là mùa lễ hội Diwali tại Ấn Độ (thị trường tiêu thụ vàng lớn thứ hai thế giới) kết thúc, khiến nhu cầu vật chất suy giảm ngắn hạn.

Bối cảnh 2025: Vàng vẫn là “ngôi sao”
Tính từ đầu năm 2025, vàng đã tăng hơn 50% — nhịp bứt phá vượt qua cả những giai đoạn biến động dữ dội sau 11/9, khủng hoảng tài chính 2008 hay đại dịch Covid-19. Riêng hai tháng gần đây, giá tăng thêm khoảng 25%. Các động lực chủ đạo gồm: lo ngại về nợ công Mỹ, bất định chính trị, và kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang có thể tiếp tục hạ lãi suất.

Mỹ–Trung chuẩn bị nối lại đối thoại
Tâm lý thị trường còn chịu ảnh hưởng từ tín hiệu giảm nhiệt trong thương mại: các quan chức hai nước dự kiến gặp lại cuối tuần này, trước cuộc gặp dự kiến giữa Chủ tịch Tập Cận Bình và Tổng thống Donald Trump vào tuần tới. Tổng thống Trump nói: “Tôi kỳ vọng chúng tôi sẽ có một thỏa thuận rất công bằng với Chủ tịch Tập của Trung Quốc. Tôi nghĩ chúng ta sẽ làm được điều gì đó tốt.”

Bạc và bạch kim lao dốc theo
Không chỉ vàng, phiên thứ Ba chứng kiến bạc rơi 7% và bạch kim giảm 5%, phản ánh làn sóng tháo vị thế rộng hơn trong nhóm kim loại quý sau chuỗi tăng nóng.

Triển vọng ngắn hạn
Sau một cú điều chỉnh sâu, vàng đang nỗ lực cân bằng trở lại. Trong ngắn hạn, biến động còn lớn khi thị trường đo lường: (1) tiến triển đàm phán Mỹ–Trung, (2) diễn biến đồng USD và kỳ vọng lãi suất của Fed, (3) nhịp cầu vật chất sau mùa lễ hội tại châu Á. Dù vậy, bức tranh năm 2025 cho thấy vai trò “trú ẩn” của vàng vẫn đang được củng cố, song rủi ro rung lắc do chốt lời luôn hiện hữu sau các nhịp tăng quá nhanh.